Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Perşembe günü, belirli işlem mekanizmalarının halka açık ABD hisse senetlerinin tokenize edilmiş temsillerini ihraç etmesi için yasal bir yol oluşturan bir emir yayınladı ve bu karar derhal yürürlüğe girdi.

İnovasyon Muafiyeti adı verilen düzenleme, belirli işlem platformlarına ve likidite sağlayıcılarına, belirli koşulları karşılamaları kaydıyla, tokenize hisse senedi ticaretini kolaylaştırmak için gereken yasal rahatlığı sağlıyor.

Yatırımcı topluluğunda iki gereklilik temel bir anlaşmazlık noktası olarak ortaya çıktı: Hisse senedi token sahipleri, geleneksel hisse senedi sahipliğinde sahip olacakları hakların aynısını korumalıdır ve şirketler, menkul kıymetlerinin token olarak temsil edilmesine itiraz edebilmelidir.

Menkul kıymetler düzenleyicisinin uzun süredir beklenen hamlesi, kripto para birimlerinin düzenleyici kesinlik için en önemli girişimi olan Netlik Yasası'nın Senato'da ilerleme kaydedememesinden iki gün sonra geldi.

Kripto piyasa yapısı tasarısı, tokenize menkul kıymetler de dahil olmak üzere dijital varlıkların nasıl sınıflandırılacağı ve düzenleneceği konusunda net kurallar belirleyecekti.

Şimdi SEC, bu düzenleyici sınırı mevcut yetkisi aracılığıyla tanımlamak için harekete geçiyor.

SEC Başkanı Paul Atkins yaptığı açıklamada, "İnovasyon Muafiyeti, Amerika Birleşik Devletleri'nde sorumlu inovasyonun kök salmasını engelleyen zorlukları çözerken yatırımcı korumaları ve piyasa bütünlüğü standartları sağlamak üzere tasarlanmıştır" dedi.

Resmi bir kural koyma olmasaترنت de, beş yıllık muafiyet, nihai kurallara bilgi sağlayabilecek ve hatta belki de Kongre'nin yeni yasalara ihtiyaç duyulup duyulmadığını belirlemesine yardımcı olabilecek piyasadaki faaliyeti açmayı amaçlıyor.

Bu, ajansın Amerika'nın finansal piyasalarını zincir üzerine taşımak için geçen yıl başlattığı "Proje Kripto" girişiminin bir parçasıdır.

Atkins, "Komisyon bugünün teknolojisini yarının standardı olarak çimentolamıyor" dedi.

Atkins sözlerini şöyle sürdürdü: "Bunun yerine, piyasanın gelişmesine izin veriyor, gelişimini izliyor ve sermaye piyasalarımız gelişmeye devam ettikçe zincir içi piyasaların uygulanabilir bir yol olmaya devam etmesini sağlamak için bu içgörüyü daha çevik ve geleceğe hazır bir düzenleyici çerçeveyi bilgilendirmek için kullanıyor."

Halka açık menkul kıymetlerin, gerçek dünya varlıklarının veya bir blok zinciri ağındaki herhangi bir diğer değer biçiminin dijital temsillerini ihraç etme süreci olan tokenizasyon, blok zinciri teknolojisinin finansal varlıklar genelinde erişilebilirliği ve likiditeyi iyileştirme potansiyeli göz önüne olduğunda piyasada büyük bir ilgi konusu haline geldi.

Coinbase, Robinhood, Gemini ve Payward'ın Kraken borsası offshore tokenize özkaynak teklifleri başlattı ancak bunları henüz ABD'li müşterilere sunmadı.

Daha büyük benimsemeyle birlikte tokenizasyon, menkul kıymetlerin nasıl alınıp satıldığını ve takas edildiğini değiştirebilir, potansiyel olarak 7/24 işlemleri etkinleştirebilir ve tokenize varlıkların blok zinciri tabanlı finansal altyapıyla daha kolay entegre olmasını sağlayabilir.

Bununla birlikte, işlem faaliyetleri daha ince olduğunda artan volatilite ve büyük fiyat dalgalanmalarına daha fazla maruz kalma dahil olmak üzere potansiyel dezavantajlar da vardır.

Perşembe günkü İnovasyon Muafiyeti, potansiyel riskleri ve büyük dalgalanmaları hafifletmek için hacim sınırları içeriyor.

Şirketler tokenize hisseleri ve diğer varlıkları giderek daha fazla araştırdıkça, bu hamle tokenlerin sahiplerine aslında hangi hakları sağlaması gerektiği konusunda sorular uyandırıyor.

Tartışma, yatırımcıların geleneksel paylarla elde edecekleri ekonomik ve hissedar haklarının - özellikle oy haklarının - aynısını alıp almaması gerektiği etrafında dönüyor.